“合并了但又没合并。”
作者/哈士柴
本文由靠谱编辑部编辑
历时近一年，斗鱼虎牙的合并坐了一趟过山车，将以最坏的方式迎来结局。
7月5日，路透社报道中国反垄断监管将正式阻止腾讯合并斗鱼虎牙的交易，因为腾讯未拿出有效的补救措施，满足监管部门对其放弃独家权利的要求。
此前，先是在年8月斗鱼公告称收到腾讯合并斗鱼和虎牙的初步建议；年10月斗鱼虎牙公布换股、整合斗鱼虎牙+企鹅电竞的交易细节，让更多人认为合并将减少斗鱼虎牙的内耗，增强应对快手和B站布局游戏直播的竞争力。
实际上，从年开始，斗鱼虎牙面临着直播用户减少、付费意愿降低、付费用户打赏金额降低等问题，导致直播的钱越来越难赚了。合并也无法解决游戏直播增长迟缓的难题，只是更快揭开了斗鱼虎牙的遮羞布。
面对B站、快手、抖音在游戏直播的觊觎和发力，斗鱼虎牙眼下的烂摊子很难收复。游戏直播故事的主人公，斗鱼虎牙当了足够久，一度斗死了很多对手、也斗伤了双方，如今看来却有可能是给别人做了嫁衣。
游戏直播钱难赚
为什么说合并叫停只是提前揭开了遮羞布？
翻开斗鱼的净利润数据，你很可能会以为时光倒回2年前，年Q1斗鱼净利润万元，并且环比上季度1.7亿的亏损，扭亏为盈。在年的第三季度，斗鱼净利润也为万元。
如果抛开20年Q4的净利润为负的数据，斗鱼虎牙在21年Q1的净利润都是连续2季度以来最低。
为什么钱越赚越少？因为付费用户跑了。斗鱼虎牙在21年Q1的付费用户均为年以来最低点。合计相比去年20年Q3最高的万，减少了整整万。
而且付费用户的打赏意愿也渐渐变弱了。
斗鱼虎牙的ARPPU数据在过去5个季度，时而增长时而下滑，两家合计的ARPPU数值自20年Q4来到近几个月已经连续两个季度几乎0增长。
在用户获取方面，虎牙本季度财报首未公布整体MAU数据，仅公布了移动端MAU。业内认为很可能是整体MAU出现较大下滑，21年Q1两家的移动MAU合计1.34亿，远低于20年Q3和20年Q4的数据。
对比年到一季度财报，可以看出斗鱼虎牙的用户变少了，花钱的人变少了，花钱的金额变少了，直播的钱更难赚了。
核心主播流失
更直接的麻烦在于，直播领域的核心资产——主播，这一环斗鱼虎牙也越来越难把控。一方面是核心主播流失，另一方面是潜在爆款+热门游戏主播未及时布局。
翻看小葫芦的《游戏直播行业数据报告》，从游戏直播的日活、主播数、收礼和时长来看，《王者荣耀》《英雄联盟》《和平精英》无疑是年TOP3的直播游戏。
《英雄联盟》是斗鱼虎牙的优势项目，不过《英雄联盟》整体的主播数和弹幕评论数以及礼物收入，是要小于《王者荣耀》跟《和平精英》的。
在各方面数据第一的《王者荣耀》上，斗鱼虎牙的主播在流失，同时快手和B站方面在增长。据靠谱二次元（ID：kpACGN）测算，虎牙《王者荣耀》主播年比年减少了8万人，斗鱼《王者荣耀》主播年比年减少了4万人。而相对应的是B站的《王者荣耀》主播增加了11万，快手的《王者荣耀》主播增加了30万人。
《和平精英》在年是各家平台都有主播数增长的直播品类，但斗鱼虎牙的增长率也要远远小于B站和快手上的主播增长率。
当然了，有一些人认为，斗鱼虎牙的问题是很久以来没有新的大主播，但实际上这是全游戏直播行业的问题。更具体要看，粉丝的增长给了哪些主播。
据靠谱二次元与小葫芦大数据独家获取的“年1月-9月份增粉最快的每月TOP10游戏主播”排名，快手增长较多的是主播牧童，斗鱼增长较多的是“一条小团团”和“PDD”，虎牙增长最多的主要则是“张大仙”。
有的主播涨粉，有的主播“退网”也就是说斗鱼虎牙没有新的大主播，更本质的原因是，涨粉依旧倾斜给了大主播，但对于这些各家平台TOP3的主播来说，这个阶段继续增长粉丝其实不一定是最重要的，更关键的还是在微博、B站等外圈媒介如何获取更多